近日，無錫產發正德翔華偉潮創業投資合伙企業（有限合伙）（簡稱“產發正德基金”）2023年度投資策略會成功舉行。本次策略會由無錫創業投資集團有限公司旗下基金管理公司華鼎投資和東方投行共同舉辦，無錫創投集團董事長秦晨飛、總經理李玲娟、東方投行首席執行官崔洪軍、首席運營官范龍斌等領導出席了會議。

　　東方證券研究所半導體行業首席分析師蒯劍、東方投行執行部業務總監盛佳玉受邀參加，并就國內半導體行業發展趨勢及投資機會、全面注冊制的影響等主題進行了專題分享。來自華鼎投資的投資團隊和東方投行的顧問團隊共同分享了產發正德基金的主要投資邏輯、方向，并重點介紹了無錫地區集成電路產業的情況及投資思路。

　　　策略會上半場，首先由盛佳玉介紹了全面注冊制的核心理念以及影響情況。盛佳玉認為，全面注冊制作為一種更加市場化的股票發行制度，大幅優化了企業發行上市的條件，降低了上市審核的門檻，但同時提高了信息披露的要求，通過進一步公開和明確審核的流程和要求，加強全過程監管?？偟膩碚f，全面注冊制的推行將有利于提高直接融資占比、有利于建立多層次資本市場、有利于與國際資本市場接軌。

　　隨后，蒯劍分享了自己對半導體行業發展趨勢及投資機會的一些研究心得。政策上，他認為來自國外限制的影響沒有想象中那么大，通過加強國內頭部科研機構和頭部企業的聯合，可以提高全產業鏈的配合并提高自主的研發能力，對國內半導體行業發展信心十足。產業上，他認為目前各國出于安全角度，紛紛推進半導體制造業的本土化，對于全行業來講是降低效率和不利于發展的，但短期內對于中國的設備及材料公司影響偏正面。從未來發展趨勢來看，他認為半導體行業比較有成長性的環節主要有三個，一是AI發展帶動對算力芯片、內存芯片以及傳輸芯片的需求；二是新能源對功能率半導體、碳化硅、氮化鎵等第三代半導體的需求；三是中國被“卡脖子”比較嚴重的EDA工具、設備和材料環節?？偟膩碇v，蒯劍認為目前半導體行業正處在景氣周期的底部，預計今年下半年就將迎來新一波景氣復蘇。

　　下半場，產發正德基金的投資及顧問團隊介紹了產發正德基金的投資策略、投資邏輯以及儲備項目等，對無錫地方半導體產業狀況及最新政策進行了專項梳理，從工具和材料、設備、制造、封測、設計五大板塊篩選并介紹了部分擬投標的。

　　崔洪軍充分肯定了東方投行和無錫創投集團的創新合作模式，強調雙方要進一步相互打開和調動各自體系的資源，充分發揮各自優勢，努力爭取更多、更好的合作成果，為雙方集團創造更多的價值。

　　最后，秦晨飛對本次策略會的舉辦表示了充分認可，并提出一是要進一步結合產業集團在半導體領域的產業布局及資源，進一步聚焦投資方向；二是要進一步加強和深化與東方投行的學習與合作，充分發揮出我方的本地資源優勢和東方投行的專業調研能力；三是在項目的投后賦能以及退出安排上進一步加強雙方合作，為產發正德基金取得更好的投資業績而共同努力。